Die Zinssätze sind eines der wichtigsten Instrumente, die die Zentralbanken zur Regulierung der Wirtschaft einsetzen. Sie beeinflussen den Wert des Geldes, was sich wiederum auf das Verhalten von Verbrauchern und Unternehmen auswirkt.

 

Wenn die Zentralbanken die Zinssätze anheben, sinken die Aktienkurse in der Regel. Umgekehrt steigen die Aktienkurse, wenn die Zentralbanken die Zinssätze senken.

 

Die Mechanismen, die diesem Phänomen zugrunde liegen, sind recht komplex und nicht eindeutig. Andere externe Ereignisse, sowohl intern als auch weltweit, können unabhängig von Zinsänderungen einen erheblichen Einfluss auf die Wertentwicklung haben.

 

Der Grundgedanke ist jedoch, dass steigende Zinssätze der Zentralbanken zu einem Anstieg der Aktienkurse führen.

 

Dies liegt daran, dass höhere Zinssätze für die Unternehmen höhere Kreditkosten bedeuten. In diesem Fall kann das Unternehmen mehr Geld für Kredite ausgeben oder seine Expansionspläne zurückschrauben. Wenn Unternehmen ihr Wachstum aufgrund höherer Kreditkosten verlangsamen, kann dies zu einem Rückgang ihrer Aktienkurse führen. Wenn sie bei einer großen Anzahl von Unternehmen fallen, kann dies zu einem Rückgang der Börsenindizes führen.

 

Wenn die Zinssätze sinken, sinken in der Regel auch die Kosten der Geschäftstätigkeit. Wenn es für Unternehmen billiger ist, Geld zu leihen, können sie ihre Expansionsprojekte beschleunigen, was ihre Gesamtproduktion erhöht und ihnen zu höheren Quartalsgewinnen verhilft. Infolgedessen kann der Aktienkurs eines Unternehmens steigen. Wenn genügend Unternehmen ihre Aktienkurse angehoben haben, kann dies zu einem Anstieg der Börsenindizes führen.

 

Und denken Sie daran, dass die Korrelation zwischen Aktienkursen und Zinssätzen nicht perfekt ist. Es gibt viele andere Faktoren, die sie beeinflussen können, so dass es keine Garantie dafür gibt, dass die Aktienkurse fallen, wenn die Zinsen steigen, oder umgekehrt.

 

Tatsächlich bleiben die Aktienkurse vieler Unternehmen des Finanzsektors stabil oder steigen sogar, wenn die Zinsen steigen.

 

Unternehmen, die mit unelastischen Waren und Dienstleistungen handeln (d. h. Waren und Dienstleistungen, deren Preiserhöhungen die Nachfrage nicht wesentlich beeinflussen), entwickeln sich in der Regel auch unabhängig von steigenden Zinssätzen gut. Dazu gehören Unternehmen aus dem Energie-, Versorgungs-, Basiskonsumgüter- und Gesundheitssektor.

 

Selbst in Sektoren, die in der Regel sehr empfindlich auf Zinsänderungen reagieren, gibt es Unternehmen, denen es gelingt, auch in Zeiten steigender Inlandszinsen solide Finanzerträge zu erzielen. Dabei handelt es sich in der Regel um Unternehmen, die ihr Geschäftsmodell diversifiziert haben oder einen treuen Kundenstamm aufgebaut haben, der auch bei steigenden Preisen weiterhin Waren und Dienstleistungen kaufen wird.

 

Ein Anstieg oder Rückgang der Zentralbankzinsen hat erhebliche Auswirkungen auf Unternehmen, Anleger und den gesamten Markt. Es ist jedoch wichtig, daran zu denken, dass dies nur ein Instrument im Arsenal der Analyse ist. Die Finanzmärkte sind komplex und fließend, und es gibt viele Faktoren zu berücksichtigen, wenn man erfolgreich investieren will.