Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat seine Wachstumsprognose nach unten korrigiert, geht aber davon aus, dass die wichtigsten Wirtschaftsregionen eine Rezession vermeiden werden, wie die auf einer IWF-Tagung veröffentlichten Daten zeigen.

Die Wachstumsprognose für die Weltwirtschaft in diesem Jahr wurde aufgrund der chronisch hohen Inflation, der steigenden Zinsen und der durch den Zusammenbruch von zwei großen US-Banken verursachten Unsicherheit nach unten korrigiert, so der IWF.

Hohe Zinssätze dämpfen das Wachstum

Der Fonds erklärte, die Wahrscheinlichkeit einer harten Landung", bei der höhere Zinssätze das Wachstum so weit abschwächen, dass es zu einer Rezession kommt, sei stark gestiegen", insbesondere in den reichsten Ländern der Welt.

"Die Inflation ist viel stärker als erwartet", schrieb Pierre-Olivier Gourinchas, Chefökonom des IWF, in seinem Bericht zum Weltwirtschaftsausblick.

Die anhaltend hohe Inflation wird die US-Notenbank und andere Zentralbanken wahrscheinlich dazu zwingen, die Zinssätze weiter anzuheben und sie länger auf oder nahe dem Höchststand zu halten, um den steigenden Preisen entgegenzuwirken. Es wird erwartet, dass höhere Kreditkosten das Wirtschaftswachstum dämpfen und die Banken, die sich auf historisch niedrige Zinsen verlassen haben, möglicherweise destabilisieren werden.

Schon jetzt, so warnt Gourinchas, haben die steigenden Zinssätze ernsthafte Auswirkungen auf den Finanzsektor".

Der Fonds prognostiziert eine 25-prozentige Chance, dass die globalen Wachstumsraten unterschritten werden. Dies ist seit 1970 nur fünfmal passiert, zuletzt im Jahr 2020, als Covid-19 den Welthandel unterbrochen hat. Darüber hinaus prognostiziert der Fonds eine 15-prozentige Wahrscheinlichkeit eines "schwerwiegenden Negativszenarios", das häufig mit einer globalen Rezession verbunden ist und bei dem die globale Wirtschaftsleistung pro Person sinken würde.

Die Weltwirtschaft, so warnt der Fonds in einem veröffentlichten Bericht, "tritt in eine gefährliche Phase ein, in der das Wirtschaftswachstum im historischen Vergleich niedrig bleibt, die finanziellen Risiken gestiegen sind und die Inflation noch keine entscheidende Kehrtwende vollzogen hat".

Mäßige Verbesserungen in der amerikanischen und europäischen Wirtschaft

Der Internationale Währungsfonds veröffentlichte eine bescheidene Aktualisierung der US-amerikanischen und der europäischen Wirtschaft, die sich selbst angesichts erheblicher Zinserhöhungen widerstandsfähiger als erwartet gezeigt haben.

Ein robuster Arbeitsmarkt in den USA stützte die Verbraucherausgaben trotz höherer Kreditzinsen für Häuser, Autos und andere größere Anschaffungen.

Für die 20 Länder, die den Euro bilden, prognostiziert der IWF ein schwaches Wachstum. Obwohl Europa von den Unterbrechungen der russischen Erdgaslieferungen betroffen war, hat das überraschend warme Wetter die Energienachfrage gesenkt. Außerdem haben andere Länder, darunter die USA, begonnen, Europa mit Erdgas zu versorgen, um das russische Gas schneller als erwartet zu ersetzen.

Für China, die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt, wird in diesem Jahr ein Wachstum von 5,2 % erwartet. China erholt sich gerade vom Ende der drakonischen Nullzinspolitik, die die Menschen zu Hause hielt und die Wirtschaftstätigkeit dämpfte.

Im Vereinigten Königreich, wo die zweistellige Inflation die Haushaltsbudgets belastet, wird die Wirtschaft in diesem Jahr voraussichtlich um 0,3 % schrumpfen. Aber selbst das ist eine Verbesserung gegenüber dem 0,6-prozentigen Rückgang, den der IWF im Januar für das Vereinigte Königreich prognostizierte.

Verschlechterte Aussichten in den Entwicklungsländern

In den Entwicklungsländern hat ein internationales Institut die Wachstumsaussichten für die Volkswirtschaften Indiens, Lateinamerikas, des Nahen Ostens, Afrikas südlich der Sahara und der am wenigsten entwickelten Länder Europas herabgestuft.

In den letzten drei Jahren hat die Weltwirtschaft einen Schock nach dem anderen erlebt. Zunächst brachte Covid-19 den Welthandel im Jahr 2020 fast zum Erliegen. Dann kam ein unerwartet starker Aufschwung, der durch massive staatliche Hilfen, insbesondere in den USA, angeheizt wurde. Dieser unerwartet starke Aufschwung löste jedoch ein Wiederaufleben der Inflation aus, das sich noch verstärkte, nachdem Russlands Einmarsch in der Ukraine die Energie- und Getreidepreise in die Höhe trieb.

Die US-Notenbank und andere Zentralbanken reagierten mit aggressiven Zinserhöhungen. Die Inflation ist zwar zurückgegangen, liegt aber immer noch weit über den Zielvorgaben der Zentralbanken. Besonders schwierig war die Inflation im Dienstleistungssektor in den Griff zu bekommen, wo der Arbeitskräftemangel die Löhne und Preise in die Höhe getrieben hat.

Die höheren Zinssätze haben einem Finanzsystem, das an ungewöhnlich niedrige Zinssätze gewöhnt ist, Probleme bereitet.

Fazit

Insgesamt bleiben die Aussichten für das weltweite Wirtschaftswachstum düster. Hohe Inflation, steigende Zinssätze und geopolitische Unsicherheiten stellen einen erheblichen Gegenwind für das Wirtschaftswachstum dar.

Die Wahrscheinlichkeit einer harten Landung in den Industrieländern hat zugenommen, und selbst in den Entwicklungsländern haben sich die Wachstumsaussichten verschlechtert.

In den kommenden Monaten und Jahren werden Regierungen und Zentralbanken schwierige Entscheidungen darüber treffen müssen, wie sie die Inflation bekämpfen und gleichzeitig das Wirtschaftswachstum aufrechterhalten können.